Cenário internacional
Estados Unidos: Os otimistas que esperavam 2021 com notícias positivas e cenário mais tranquilo desde o início devem ter ficado estarrecidos com o que aconteceu quarta (06/01), nos Estados Unidos.
A Casa dos Representantes e o Senado estadunidense realizaram uma sessão conjunta para certificar o democrata Joe Biden como o 46º presidente do país. A cerimônia, no entanto, foi interrompida após uma invasão ao Capitólio, onde ocorria a reunião, feita por uma turba de apoiadores radicais do presidente Donald Trump. Em meio ao caos instaurado no centro do Poder Legislativo do país, cinco pessoas morreram e mais de 90 foram presas. O prédio havia sido invadido em massa apenas durante a Guerra Anglo-Americana (1812-1815).
Uma hora antes, Trump discursou para apoiadores em frente à Casa Branca. Detrás de um vidro à prova de balas e sob o slogan de "Marcha para Salvar a América" (Save America March), o presidente contestou de forma contundente o resultado do pleito eleitoral. Considerando a curta distância entre o Capitólio e o evento (cerca de 3 km), acredita-se que a mensagem inflamada de Donald Trump tenha servido como faísca para a incendiária invasão do Capitólio, orgulhoso símbolo da democracia estadunidense, a qual vive tempos de profunda polarização política. Apesar do ocorrido, Trump prometeu uma transição ordeira para o seu sucessor na posse marcada para 20/01.
Trump se despede do poder deixando um legado de polêmicas. O mandatário foi surpreendido no seu último ano de governo por uma pandemia global, situação que encarou com falácias e postura negacionista. O momento não poderia ser pior: a economia do país estava aquecida e o mercado de ações nas máximas históricas, dois baluartes da popularidade de Trump no início de 2020.
No entanto, um aspecto positivo do seu mandato para os estadunidenses foi a postura agressiva em relação à China, uma das pouquíssimas questões na qual democratas e republicanos conseguem concordar. A administração Biden deve continuar a disputa tecnológica e comercial com a potência asiática, mesmo que em um tom distinto do seu antecessor.
Além do triste capítulo no cenário político, o Payroll de dezembro (relatório de emprego não-agrícola) mostrou uma perda de postos de trabalho nos Estados Unidos pela primeira vez nos últimos oito meses (-140 mil), resultado muito abaixo da expectativa do mercado (+71 mil). O dado reflete o impacto do aumento de casos de coronavírus no país, mesmo com o início da vacinação.
Fonte: Investing.com
Esse cenário não afetou as bolsas de forma negativa. Os principais índices de ações dos Estados Unidos, inclusive, renovaram máximas históricas.
Ativos de um universo diferente também bateram recorde após um movimento de alta vigoroso na semana. Bitcoin e Ethereum, os dois principais representantes das criptomoedas, estão subindo como foguete.
Fonte: Investing.com
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Cenário doméstico
Brasil: A bolsa brasileira também acompanhou o movimento de alta dos mercados internacionais, com o Ibovespa fechando a 125.076 pontos, maior cotação da sua história.
Duas ações merecem destaque nessa alta do mercado brasileiro:
PETR4 (papel preferencial da Petrobras S.A), que acumula alta de +64,31% desde o início de novembro do ano passado. A estatal, inclusive, registrou recorde na sua produção anual em 2020.
VALE3 (ação ordinária da Vale S.A), mineradora que tem se beneficiado da recente valorização das commodities, principalmente o ferro, após o ápice da crise causada pela Covid-19. As ações da Vale subiram +68,46% desde novembro/2020.
No mesmo sentido do Ibovespa, o dólar também acumulou alta na semana e voltou ao patamar de R$ 5,40. O câmbio costuma refletir a apreensão dos investidores com o desarranjo político nacional, a falta de avanço nas reformas estruturais e o consequente castelo de cartas que caracteriza a atual situação fiscal do país.
Em comparação com os pares emergentes desde o início de 2020, o real brasileiro só não depreciou mais frente ao dólar do que o peso argentino. O índice DXY foi incluído no gráfico para mostrar que o enfraquecimento dessas divisas está mais relacionado a fatores internos do que ao fortalecimento do dólar em âmbito internacional.
Fonte: Investing.com
Sobre o ambiente fiscal brasileiro, a relação Dívida Líquida/PIB referente a novembro/2020 está próxima da máxima histórica registrada em setembro/2002. A erosão recente das contas públicas teve início em 2016 e foi agravada pela pandemia.
Fonte: Ipeadata
Próxima semana: IPCA (dezembro) no Brasil e Vendas no Varejo (dezembro) nos Estados Unidos.
English version
[Week 1/52] Weekly Outlook
World
United States: The optimists who were expecting positive news and a calm scenario in the beginning of 2021 were probably shocked by what happened on Wednesday (01/06) in the U.S.
The joint session of Congress for Counting of Electoral College Votes, which took place in Capitol Hill to certify the democrat Joe Biden as the 46th president of the country, was stormed by Trump's radical supporters. Amidst the chaos caused by the invasion, five people died and more than 90 were arrested. Before this event, the building suffered a massive invasion only once during the War of 1812.
One hour before the invasion, Trump spoke at the Save America March rally next to the White House. During his speech, which took place behind a bullet-proof glass, the president strongly contested the result of the election. Taking into account the short distance between Capitol Hill and the rally (around 1.8 miles), Trump's inflaming message could be considered the spark of the staggering riot that hit the U.S Government legislative branch - proud symbol of the american democracy, which currently is entangled in deep polarization. Despite his claims about the result of the election, Trump signalled an orderly transition to his successor in 01/20.
Trump steps out of office leaving a controversial legacy. The president adopted a posture based on fallacies while dealing with a global pandemic during the last year of his term. The Covid-19 outbreak severely hit the country's economy and stock market, two strongholds of Trump's popularity in the beginning of 2020.
However, a positive aspect of Trump's term was an aggressive posture against China, one of the very few questions where democrats and republicans find common ground. Biden's administration is set to continue with the technological/commercial dispute against the chinese, even though in a much different tone than his predecessor.
Beyond the sad chapter on politics, the December's Non-Farm Payroll reading showed a significant figure of job losses (-140K). It was the first negative result in eight months and way below market's expectation (+71K). The data is a signal of the recent increase in new cases of Covid-19 in the U.S despite the vaccination.
Source: Investing.com
The stock market wasn't negatively affect by the weak job market data. The main U.S equity indexes closed the week at all-time highs.
Alternative assets also rose to all-time highs during last week. Bitcoin and Ethereum have been skyrocketing since 2020.
Source: Investing.com
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Domestic outlook
Brazil: along with international indexes, the brazilian stock market rose to all-time highs, closing at 125.076 for the first time.
Two brazilian stocks deserve a closer look:
PETR4 (Petrobras S.A) rose +64,31% since November. The company reported record oil annual production in 2020.
VALE3 (Vale S.A), the mining company has benefited from a recent boom in commodities, mainly iron, after the toughest crisis moment. Vale's shares rose +68,46% since November/2020.
Likewise the Ibovespa, the dollar strengthened against the brazilian real in an upward move. The USD/BRL is at R$ 5,40 level once again. The national currency depreciation against the dollar is a signal of investor's risk aversion related to the brazilian political instability, structural reforms stalemate in the Congress and the country's current fragile fiscal status.
In comparison to its peers since the beginning of 2020, the brazilian real is the second most depreciated emergent currency after the argentine peso. The DXY index was included in the chart below to show that this trend is tied to the country's systematic risk instead of a global dollar strengthening.
Source: Investing.com
The brazilian Public Debt/GDP is set to hit all-time highs soon, worsening the country's fiscal profile. The debt burden started to increase in 2016 and was amplified after the coronavirus outbreak.
Source: Ipeadata
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